深夜重磅!关于T+0、融券做空、IPO节奏…证监会这么说

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  2月26日,中国证监会网站公布39条关于政协十三届全国委员会第三次会议提案答复和对十三届全国人大三次会议建议的答复。针对是否推出科创板T+0?是否成立雄安商品交易所?等热点问题,证监会均做出最新回应!

  另外,证监会新闻发言人2月26日就IPO申报企业情况答记者问时表示,当前IPO申报企业排队现象与历史上的“堰塞湖”问题有区别。今年以来,IPO保持了常态化发行,既没有收紧,也没有放松。

  完善场内多空平衡机制

  在对《关于进一步推进我国科创板高质量发展的提案》的答复中,科创板交易机制方面,关于优化转融券机制、扩大券源供应,证监会表示,2019年4月30日,证监会指导上交所、中证金融、中国结算联合发布《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》(上证发〔2019〕54号),对融券业务机制进行优化,引入转融券市场化约定申报机制,扩大出借券源,提高证券融通效率。其中明确规定符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者,可以作为出借人参与科创板证券出借,有利于科创板多空平衡机制的完善。下一步,证监会将继续推进扩大融券券源,进一步完善场内多空平衡机制。

  关于T+0交易制度,证监会表示,推出T+0交易是一项系统性工程,属于资本市场基础制度的重大调整,涉及主体多,市场影响大,对中介机构的风险控制能力有较高要求,市场各方意见分歧较大,需要进一步开展政策研究和制度准备,逐步形成市场共识。证监会将坚持稳中求进的原则,深入研究论证推出T+0交易的可行性、实施路径等问题。

  是否成立雄安商品交易所?

  证监会在答复政协十三届全国委员会第三次会议提案中有关推动成立中国(雄安)国际大宗商品交易所的建议时表示,交易场所具有较强的社会性和公开性,必须依法规范管理,确保安全运行。各省级人民政府应审慎研究批设新的现货交易场所,推动现有现货交易场所撤并整合,严控现货交易场所数量,完善监管制度,保障交易者合法权益,避免脱实向虚和重复建设。此外,河北省内已有多家现货交易场所,建议尽量依托现有现货交易场所开展交易。

  多条内容与新三板改革有关

  多层次资本市场互联互通问题也是代表委员们关注的重点。39条答复中多条内容与新三板改革有关。

  在答复《关于制定发布新三板市场监督管理条例的建议》时,证监会表示,目前正在研究起草新三板条例送审稿,待内容成熟后,将尽快上报国务院,并按照行政法规制定程序配合做好后续工作。

  在答复《关于借鉴台湾资本市场经验,完善多层次资本市场体系建设的提案》时,证监会表示,下一步将持续推动全面深化资本市场改革,加强多层次资本市场之间的有机联系,选择若干区域性股权市场开展制度和业务创新试点。在创新试点工作中,证监会将参考借鉴中国台湾等资本市场经验,积极研究探索区域性股权市场与新三板市场的有效合作方式,加强区域性股权市场与新三板市场的有机联系和互联互通,推动双方在培训、服务、信息沟通方面开展深度合作,以完善多层次资本市场体系,不断提升新三板基础层和区域性股权市场的挂牌企业在资本市场的成长空间,更好发挥新三板和区域性股权市场服务中小微企业发展的功能,增强金融服务的普惠性。

  在答复《关于适当扩大区域性股权市场证券品种的建议》时,证监会表示,目前正研究开展区域性股权市场制度和业务创新试点工作,综合考虑各区域性股权市场发展情况、业务能力、运行安全规范水平、风险管理能力和地方监管能力等因素,研究适当丰富区域性股权市场相关证券品种的必要性和可行性。如条件成熟,将报国务院同意后进行试点和推广。

  避免“带病闯关”

  对于“近期沪深交易所IPO排队审核企业数量较多”的情况,证监会新闻发言人表示,科创板、创业板试点注册制改革以来,总体成效明显,市场各方反映积极正面,企业踊跃申报上市,IPO排队数量增长较快。当前IPO申报企业排队现象与历史上的“堰塞湖”问题有区别。当时市场关注焦点主要在于,IPO没有实现常态化,停停开开,预期也不明朗,一些企业从首次提交申请到获得核准用时需要2到3年。近年来,证监会科学合理保持IPO常态化,特别是注册制改革后,证监会着力提高审核透明度和效率,目前科创板、创业板审核注册平均周期已经大幅缩减到5个多月。

  近期,沪深交易所IPO排队审核企业数量较多,一方面是我国经济转型发展和高质量发展成果的客观反映。近年来随着供给侧结构性改革的深入推进,新技术新产品新业态新模式蓬勃发展,不少“硬科技”和创新创业企业加快成长,同时,创业投资、私募股权投资越来越多地参与到这类企业。有关方面通过上市谋求加快发展、完善激励约束机制的意愿更强、积极性也更高。这使得近些年发行上市申报企业数量大幅增加,客观上也反映了我国实体经济发展的活力。

  另一方面也是资本市场改革成效的直接体现,反映出各方对资本市场的信心。近两年来,在国务院金融委的统一部署下,证监会启动了资本市场全面深化改革,不断增强我国资本市场对实体经济的适配性。通过构建覆盖未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业等不同类型企业的多元包容发行上市条件,以及建立市场化的新股发行承销机制等改革措施,大幅改善了市场预期,境内资本市场的吸引力明显提升。

  同时,排队现象也反映出,实施注册制后市场有一逐步适应的过程,有关方包括发行人、中介机构等对注册制的内涵与外延理解不全面、对注册制与提高上市公司质量的关系把握不到位、对注册制与交易所正常审核存在模糊认识,形成有效的市场约束需要一个渐进的过程。证监会将充分运用市场化法治化手段,紧紧把住信息披露这个核心,健全有利于注册制实施的全流程监管体系,通过坚决和有效手段压实发行人及中介机构责任,避免“带病闯关”,提高首发企业信息披露质量。

  严把资本市场入口关

  对于“近期证监会启动对各板块企业现场检查工作,是否代表着对IPO的收紧”的提问,证监会新闻发言人表示,近年来,证监会持续对首发企业开展现场检查,多年经验表明,现场检查是监管部门书面审核工作的重要辅助手段,有利于推动各方归位尽责、提高审核的针对性和有效性,震慑违法违规行为,从源头提升上市公司质量。注册制以信息披露为核心,提高信息披露质量是注册制试点成功的关键。当前情况下,现场检查对提高IPO信息披露质量具有重要作用。

  该发言人称,近日,证监会启动对各板块企业的现场检查并完成抽签工作,后续将抓好落实,对现场检查中发现的发行人信息披露及中介机构执业质量问题进行分类处理,严格对保荐机构的评价标准,加大奖惩力度,进一步压实各方责任。证监会将严把资本市场入口关,常态化开展问题导向及随机抽取的现场检查,支持符合条件的优质企业上市。

  该发言人指出,今年以来,IPO保持了常态化发行,既没有收紧,也没有放松。截至2月19日,证监会共核准或同意注册66家企业IPO,数量与去年同比有较大增长,环比则变化不大。

  编辑|毕陆名 何小桃 孙志成 肖勇 王嘉琦

  校对|何小桃

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